来源：华泰期货
作者： 康远宁
市场分析
1 、5月19日地区价格：山东市场 ，6370-6450；华北市场，6400-6470；华东市场，6850-7120；沿江市场 ，6500-6940；西北市场 ，6050-6380；华南市场，7120-7200。（数据来源：卓创资讯）
2 、2026年6月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷1067美元/吨 ，涨13美元/吨 ，丁烷1117美元/吨，涨13美元/吨 ，折合人民币价格丙烷8032元/吨 ，涨91元/吨，丁烷8408元/吨 ，涨90元/吨 。（数据来源：卓创资讯）
3、2026年6月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷1067美元/吨 ，涨13美元/吨，丁烷1117美元/吨 ，涨13美元/吨 ，折合人民币价格丙烷8032元/吨，涨91元/吨，丁烷8408元/吨 ，涨90元/吨 。（数据来源：卓创资讯）
昨日国内现货价格普遍回调。其中 ，华东液化气市场民用气价格下跌，醚后碳四价格持稳。整体需求一般 ，下游入市谨慎 ，业者观望待市，虽然小幅收敛但醚后碳四依然与民用气依然是大幅倒挂的状态 。就LPG基本面而言 ，霍尔木兹海峡通航尚未实质性恢复 ，中东供应缺口还在持续积累，丙丁烷进口成本维持高位 。近期美国LPG出口增加成为重要的增量来源 ，我国货物到港量边际回升。但美国供应增长空间受制于出口终端产能 ，难以完全填补缺口，则市场再平衡需要需求端的负反馈来实现 。国内以PDH为代表的化工装置近期已显著降负 ，虽然本周从底部有所回升 ，但原料不足、装置亏损的矛盾并未完全解决，这会在一定程度抑制市场的上方空间 。而在局势真正缓和 、海峡恢复通航前，盘面下方支撑依然较为坚挺。
策略
单边：震荡偏强 ，关注伊朗局势走向
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
地缘冲突 、油价波动、宏观政策 、关税政策 、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等 。
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